Morgan Stanley Çin'in 2025 Büyüme Tahminini 4,5%’e Yükseltti: Ticaret Savaşları Hafifliyor

Morgan Stanley’den Çin İçin İyimser Büyüme Tahmini

Ekonomik durağanlığı ve kırılgan toparlanma sinyalleriyle son yıllarda gündemden düşmeyen Çin, şimdi yeni beklentilerle konuşuluyor. Dünyanın en büyük yatırım bankalarından Morgan Stanley, Çin’in 2025 yılı GSYH büyüme beklentisini 4,2%'den 4,5%'e çıkardı. Çin ekonomisine yönelik öngörüdeki bu artış, geçtiğimiz günlerde Cenevre’de gerçekleştirilen ABD-Çin ticaret görüşmelerinde elde edilen ilerlemenin ardından geldi. Artan tüketim eğilimleri ve kamu harcamalarındaki canlanma da bu tahminin altında yatan önemli faktörler arasında gösteriliyor.

Sadece Morgan Stanley değil, Goldman Sachs ve Nomura gibi finans devleri de Çin’e ilişkin büyüme beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Özellikle Goldman Sachs’ın 2025 tahminini 4,0%’dan 4,6%’ya yükseltmesi, uluslararası çevrelerde Çin’in son dönemdeki ekonomik adımlarının ve politika değişikliklerinin dikkatle izlendiğinin bir göstergesi.

Deflasyon, Konut ve Tüketimde Devam Eden Sıkıntılar

Bu olumlu tahminlere rağmen sorunlar bitmiş değil. Yapısal sıkıntılar, özellikle konut sektöründeki durgunluk ve hanehalkı tüketiminin potansiyelin altında seyretmesi, ekonominin önündeki başlıca engeller olarak gösteriliyor. Morgan Stanley’nin raporunda da nominal GSYH’deki büyümenin düşük kalmaya devam edeceği öngörülüyor; 2025 ve 2026 yılları için sırasıyla %3,5-3,6 aralığında bir artış bekleniyor.

Enflasyon cephesinde de ibre aşağıyı gösteriyor. Banka, GSYH deflatörünün 2025’te -%0,9, 2026’da ise -%0,7 olacağını tahmin ediyor. Bu rakamlar, Çin’de fiyatlar genel seviyesinin gerilemeye devam edeceğine işaret ediyor. Deflasyonist baskıların, tüketici ve yatırımcı güvenini törpülemesi ise büyüme üzerindeki soru işaretlerini canlı tutuyor.

• Goldman Sachs: 2025 büyüme tahminini artırarak Çin dış ticaretinde 0,1 puanlık reel katkı bekliyor.
• Nomura: Çin büyüme beklentisini yukarı çektiğini açıkladı, ancak oran belirtmedi.

Çin yönetimi ise büyümedeki ivmeyi korumanın yollarını arıyor. Uzmanlar, ekonomik tabloya rağmen kamuya ait altyapı yatırımlarının rolünün 2025 ve 2026’da açıkça hissedileceğini düşünüyor. Altyapıdan gelen ivmenin, iç talep canlandırılana kadar büyümeyi taşıyacağı tahmin ediliyor. Çin’in bu yeni dönemde, borç dinamiklerini gözeterek ekonomik dengeyi sağlama hedefi bulunuyor.